2024年第一季度亞太地區（日本除外）銀團貸款市場經歷大幅下滑，總額僅達773億美元，較去年同期下降38%，創下2012年以來季度最低水平。多項數據顯示，市場活動明顯放緩，總宗數按年大減54%，僅錄得181宗交易，反映出投資者對近期美國政策不確定性的顧慮，尤其是在關稅政策與利率調整步伐方面，市場表現較預期保守。

香港市場表現尤其疲弱，首季銀團貸款總額下降26%，僅有186億美元，為2015年首季以來同期最差紀錄。當地藍籌企業的借貸需求與併購融資活動均不活躍，貸款市場明顯冷卻。受到中美利差因素影響，中資企業的離岸貸款進一步收縮，首季相關融資規模為89億美元，較上一季度大幅減少46.7%，較去年同期也下降約40%。

中國內地銀團貸款在首季度跌幅更為驚人，金額同比急挫71%，僅剩147億美元，遠不及去年同期的506億美元。此大幅收縮主要受經濟增長放緩及持續的房地產行業困境拖累，對貸款市場形成嚴重壓力。然而，基礎設施和工業類項目依然是貸款的主要推動力，資本支出占比達到69%，顯示儘管面臨宏觀經濟逆風，投資活動尚未停頓，資金仍流向重要的建設和製造業領域。

與此同時，東南亞市場展現強勁的增長勢頭，銀團貸款額同比攀升52.3%，達到171億美元。印尼、新加坡和越南市場特別活躍，其中新加坡首季貸款規模達136億美元，較去年增長68%，占東南亞區域貸款總額超過79%。這表明東南亞國家依然是亞太區資金流入的重要熱點，尤其聚焦於基礎建設擴充和企業發展。

整體來看，亞太區首季銀團貸款市場呈現兩極分化的態勢。中國市場和香港市場受到宏觀經濟與政策不確定性衝擊明顯，貸款活動顯著萎縮，反映投資信心低迷及企業融資需求減弱。相對的，東南亞區域憑借持續的經濟成長與市場活力，成為資金聚集的焦點，帶動區域貸款規模提升。未來隨著全球經濟環境的變化與政策調整，亞太貸款市場的結構性轉變值得持續關注。