根據最新公佈的數據，加拿大今年第一季度經濟表現超出市場預期，GDP較前一季度增長0.5%，與去年底的修訂增長率持平，並優於市場普遍預測。按年計算，加拿大經濟增長達2.2%，遠超1.7%的預期水平，顯示出在全球經濟環境不確定性的背景下，加拿大經濟仍具一定韌性。

具體數據顯示，本季經濟增長主要來自淨外需與庫存積累。商品與服務出口表現亮眼，增長1.6%，進口僅微幅上升1.1%。這背後的原因之一，是不少企業為提前應對美國潛在關稅，積極提升出口並增加庫存。這一策略性調整使得經濟數據出現暫時性增強，然而這種增長並非來自於核心經濟活動的廣泛提升。

值得關注的是，商業非農業庫存在去年年底明顯下滑之後，本季度出現快速累積。這反映出企業面對國際貿易局勢變化，明顯加強了對未來不確定性的防禦策略。然而，這種庫存上升一方面推動了短期經濟數據的提升，另一方面也可能隱含著未來庫存去化壓力，若外部需求趨緩，庫存可能成為壓力點。

與出口和庫存的強勁表現形成對比的是，加拿大國內經濟部分顯示出放緩跡象。家庭消費僅微升0.3%，成長動能明顯低於以往。這與經濟不確定性及物價壓力有密切關聯，使得消費者在支出上趨於保守。政府支出則出現一年以來的首次下滑，下降0.8%，為經濟增長帶來進一步壓力。

綜合來看，儘管加拿大經濟季度增長率和年度增幅都優於市場及央行預期，但結構性風險仍需留意。本次GDP表現受企業預期調整與外部貿易條件影響明顯，國內消費與公共開支疲軟問題未見明顯改善。隨著美國關稅及全球貿易形勢變動，加拿大未來經濟走勢仍存不確定性。

未來幾個季度，經濟學家將尤其關注企業庫存調整、家庭消費復甦情況，以及政府支出是否進一步恢復。外部需求變化也可能直接影響加拿大的成長結構。儘管當前數據提供了一定的樂觀信號，但加拿大經濟要保持穩健仍需改善內需及應對潛在外部風險。