加拿大最新經濟數據公布，今（2024）年首季國內生產總值（GDP）按季增長0.5%，與前一季度修訂值持平，優於市場預期。根據統計機構發布的報告，這一數據也高於加拿大央行原本的預測，展現表面上的增長韌性，不過進一步分析後，這一季的經濟動能集中在出口表現和企業積極備貨，而非由國內需求支撐的經濟基礎擴張。

具體來看，商品及服務出口在今年首季增長1.6%，成為推動GDP的重要因素。進口增幅則相對溫和，僅上升1.1%。在對美國關稅變動預期下，加拿大不少企業選擇提前進行原材料與商品的進口與儲備，此舉帶動非農業企業庫存在去年底減少後，於本季迅速回升。專家解讀，這類庫存積累多為策略性調整，以降低未來潛在的貿易成本，而非反映實質消費者需求的認真復甦。

另一方面，處於經濟不確定性的家庭持續收緊開支。在通脹與利率雙重壓力影響下，首季家庭消費僅溫和增加0.3%，增速進一步放緩。這表示雖然經濟總體數據不俗，但家庭在日常開支上依然傾向謹慎，消費動能有限。

政府支出方面亦見疲弱表現，今年以來首次出現萎縮，首季開支按季下跌0.8%。這反映在疫情過後，政府財政刺激減弱，公共領域的投資和支出趨於保守，也加重了整體內需增長的壓力。

經濟學家普遍指出，雖然對比去年同期，加拿大GDP年增率達2.2%，繼續高於市場此前預測的1.7%，展示一定的經濟韌性，但強勁表現主要來自外部需求和臨時因素。隨著企業提前調整庫存動作釋放完畢，若無其他支持內需的正面因素，後續經濟表現或許將趨緩。

目前，加拿大仍處於通脹與高利率環境之下，消費信心回升與私人投資的實質增長將是未來經濟可持續復甦的關鍵。市場也持續密切關注加拿大央行的貨幣政策走向，以及全球貿易局勢的變化如何影響當地經濟動能。

總結來看，雖然加拿大首季GDP優於預期，反映出強勢的出口和企業積極備貨，但內需疲弱與政府支出收縮仍為經濟前景增添不確定性，未來一段時間的經濟走向仍需審慎觀察。