歐洲央行總裁拉加德23日在布魯塞爾的歐洲議會會議中發言時，針對近期中東局勢升溫以及荷莫茲海峽可能出現的能源運輸瓶頸提出警告。她指出，若該海峽的石油與天然氣運輸受阻，將對全球能源供應帶來嚴重衝擊，可能引發歐洲更廣泛的價格上升壓力，讓歐洲輸入型通膨風險升溫。歐洲央行將密切觀察原物料市場動向，並謹慎評估其對未來通膨與經濟前景的影響。

拉加德說，目前的利率水準，使歐洲央行在當前充滿不確定性的國際局勢下，仍保有政策靈活度。她強調，未來央行政策會依賴最新經濟數據，且採逐次會議評估，不會預設利率決策路徑。這表示，在地緣風險未明、經濟數據尚未完全明朗之前，歐洲央行將維持彈性操作，密切追蹤市場反應。

她特別提到，若有「相當比例」的能源運輸遭遇阻礙，影響不會只局限於能源商品價格，還可能透過「第二輪效應」向其他產業與商品蔓延，進一步擴大通膨壓力。這類風險需嚴格監控，因為能源市場的劇烈波動，對歐洲經濟的穩定構成威脅。

近期國際局勢亦加劇市場憂慮。美國與以色列對伊朗核設施發動攻擊後，伊朗議員揚言可能關閉荷莫茲海峽。作為波斯灣通向全球能源市場的關鍵咽喉，該海峽負責超過全球三分之一的海運石油。如果海峽安全受威脅，全球能源供應恐將受挫，歐洲作為主要進口區域首當其衝，通膨壓力料將再度攀升。

儘管歐洲央行本月已經進行第八次降息，並暗示本輪降息循環將逐步告一段落，部分決策者仍認為，若未來經濟動能不足，仍存在進一步寬鬆貨幣政策的可能。然而，若能源價格因地緣危機再度飆升，這將壓縮降息操作的空間，讓央行在拉抬經濟與穩定物價間進退維谷。

此外，拉加德也談及歐元近期的全球地位。美元走弱，讓歐元在國際金融體系中的角色有機會提升，但地緣政治的動盪、未明的貿易環境以及消費信心持續低迷，都限制了歐元區的成長潛力。

最新公布的數據顯示，歐元區6月企業活動近乎停滯，企業對投資與消費依舊態度保守。拉加德總結說，能源價格上漲雖然會短暫推高通膨，但長遠來看，高昂的能源成本也可能壓抑消費及整體物價，是一項具有雙重效應的經濟因素。歐洲央行將持續密切監督這些複雜變局，審慎制定政策應對新一輪外部衝擊。