法國5月企業信心指數下滑　製造業、商業景氣皆不如預期

法國最新經濟數據顯示，企業對未來景氣展望的信心有所下滑。根據法國統計局（INSEE）最新公布的數據，5月份製造業信心指數自上修後的前一月100，下降至97，不僅呈現月增下滑，數值也低於市場先前預期的99。同期商業信心指數則也從經修訂後的前值97，下跌至96，同樣低於市場原本預期的97，反映出整體經濟復甦步伐仍面臨挑戰。

製造業信心指數是衡量法國工業企業對當前營運狀況及未來預期的關鍵指標。此次指數跌幅超出市場預期，主要顯示廠商對於國內外需求的觀望態度加深，訂單增長動能停滯。部分企業反映出口市場不確定性增加，加上歐洲整體經濟復甦步調緩慢，影響生產計劃與投資信心。

此外，商業信心指數的同步走低也透露出非工業領域的經營壓力。零售業與服務業業者普遍表示，消費者支出意願尚未明顯回升，通膨因素仍令家庭消費謹慎，營收成長壓力依舊存在。企業普遍反映，其當前營運環境相比前月更趨嚴峻，對未來數月的展望亦轉趨保守。

值得注意的是，雖然4月的兩項指數皆經修訂後調升，表明一度有短暫的好轉跡象，但5月的最新數據顯示，這股復甦力道未能持續。市場觀察人士認為，製造業和商業信心的接連走弱，不僅顯現法國企業本身結構性挑戰，亦體現外部經濟環境的不穩定。歐元區主要貿易夥伴經濟放緩、地緣局勢動盪及高庫存壓力，都可能進一步壓抑企業對未來的樂觀程度。

儘管目前失業率維持相對穩定，歐洲央行（ECB）已釋出今年內降息的訊號，市場普遍預期利率環境改善將有助支撐實體經濟。但短期內消費與投資意願回溫仍需觀察經濟基本面及外部不確定因素的發展。觀察人士指出，政策面恐需推出更多結構改革與振興措施，以增強企業信心、鞏固經濟復甦基礎。

總體而言，法國5月企業信心出現下滑，無論製造業還是商業部門，皆面臨多方壓力。未來數月的信心指數變化，將成為評估法國經濟前景的重要風向標。