全球經濟站在高風險轉折點　投資人布局需聚焦避險

國際金融市場近來風雲變色，全球經濟局勢正處於關鍵高風險轉折點。美中貿易緊張出現緩解眉目，美國和歐洲主要央行逐漸邁入降息週期，投資市場的不確定性卻仍高漲。面對持續的通貨膨脹與地緣政治壓力，資產配置策略迫切需要調整，以提升避險能力。

美中貿易關係成為近期焦點。美國政府考慮將中國商品平均關稅大幅調降，從約160%降至60%，中國方面也可能採取同步措施，部分關稅有望適度回落。這不僅有助於降低跨國企業成本，還替未來雙邊協議提供更大空間。特定產業如資訊科技和汽車零組件已獲關稅豁免或延後課徵，短期內為市場情緒帶來正面刺激。

美國經濟雖展現韌性，核心即時指標如失業救濟申請人數下降，勞動市場依然穩健，加上金融環境改善，實質拖累GDP的程度下修至0.2個百分點。然而，未來一年美國經濟衰退機率仍高達45%。如若新一輪關稅衝擊涵蓋半導體、製藥與娛樂產業，恐對消費信心與企業投資產生負面效應。聯準會降息時點由6月延後到7月，政治不確定性更是潛在變數。美國總統大選年，央行獨立性或受挑戰，特別是政策與人事決策層可能被干預，引發外界對利率前景和通膨調控失去信心，進一步推高美元、資本流動與債市波動。

歐洲央行即將展開新一輪降息，今年將分三步各降25個基點，最終利率或將低於1.5%。雖然歐元區核心消費通膨略微反彈，但長期趨勢趨緩已現跡象。同樣地，英國中央銀行也預計持續降息以因應經濟壓力，2026年基準利率有機會降至2.75%。

亞洲方面，日本經濟復甦緩慢，通膨動能不足，短期升息預期低。日本央行維持資金寬鬆、持續購買國債與資產，穩定市場流動性。中國方面，儘管陸續推出財政刺激政策，包括大幅增加基礎建設投資並支持地方政府融資，房地產市場疲弱態勢未見好轉。預期未來中國政策將更加有針對性且著重結構調整，兼顧穩定和增長。

地緣政治風險升高，通膨及利率前景仍撲朔迷離。專家建議，投資人資產配置應聚焦風險對沖功能。黃金在亂世中再度受青睞，防禦型股票如公用事業、消費必需品與醫療保健產業成為尋求穩定現金流的首選。此外，高品質抗波動債券及短期固定收益工具也為資金提供堅實避風港。全球經濟變局下，資產配置的靈活調整與風險控管成為關鍵課題。