日本5月服務業PMI上修至51 經濟活動維持擴張 但新訂單及就業增速放緩

日本最新服務業景氣指標顯示，儘管經濟復甦動能略顯溫和，但服務業表現依然處於成長區間。根據最新數據顯示，經季節因素調整後，日本5月Jibun Bank服務業採購經理人指數（PMI）終值為51，較4月的52.4有所下滑，但高於市場普遍預期的50.8初值，並持續站在分界線50之上。這反映出日本服務業活動在本月依舊呈現溫和擴張，顯示產業景氣未陷入萎縮。

服務業PMI反映企業採購、產出、新訂單、就業等多項綜合指標，指數高於50代表產業活動成長，低於50則代表收縮。5月數據雖然連續第二個月下滑，卻依然維持正成長，部分原因在於國內消費動能及旅遊需求表現尚稱穩定。不過，報告同時指出，服務業新訂單增長有所趨緩，整體招聘速度亦較前期減慢。企業受通膨、成本等不確定因素影響，採取較為謹慎的新增人力與投資策略，使得就業與新業務拓展未持續加速。

從企業反饋來看，許多受訪者表示近期面臨人力與物料成本上升壓力，加上國內外經濟前景未明，對未來幾個月的營運預期趨於保守。部分公司則指出，持續的日圓貶值使進口成本走高，進一步壓縮利潤空間，促使部分業者調整服務價格。儘管如此，也有企業注意到觀光客增多帶動部分細分市場業績，特別是餐飲、住宿與旅遊產業對整體服務業有所貢獻，成為支撐產業的重要力量。

此外，日本5月Jibun Bank綜合PMI指數（涵蓋製造業與服務業）終值也從4月的51.2降至50.2，同樣高於市場預期確定初值49.8，勉強守住擴張線。這代表日本整體經濟活動在5月仍笨拙前進，未如市場部分人士擔憂落入收縮區間。觀察過去幾個月，製造業雖然復甦步調緩慢，但服務業的相對穩健發展讓綜合PMI維持在50關口附近。

整體而言，最新的PMI數據揭示日本服務業現階段維持正成長，但外部不利因素增加、企業信心受影響，新訂單與就業擴張動能趨向保守。未來觀察聚焦於消費信心變化、政府政策因應與全球經濟局勢變化對服務業表現的進一步影響。