川普重返白宮及其「讓美國再次偉大」（MAGA）政策，全球經濟局勢迎來新一波動盪。中央銀行總裁楊金龍近日出席一場有關川普時代金融產業與經濟政策的研討會，深度剖析美國政策變動下的國際經貿與金融風險，直指全球已正式步入「大波動時代」，經濟不確定性遠高於以往。

楊金龍回顧近二十年的國際情勢，從全球化蓬勃發展下的「大溫和」，到金融危機引發的「大衰退」，再到新冠疫情、俄烏戰爭等連續衝擊，導致全球經濟金融體系壓力劇增。如今，隨著川普再執政，他的貿易政策主張更強硬，經濟保護主義抬頭，全球市場動盪再次升溫。

楊金龍以四大面向分析未來局勢。首先，川普2.0政策走向零碎化全球化，提升關稅壁壘與貿易協商強度，導致國際金融市場劇烈波動。市場對美國國債的信心也受牽動，挑戰以美元為核心的國際貨幣制度。不過，短期間內，美元的國際地位仍難以動搖。

其次，川普提出「對等關稅」等貿易工具，並傳出可能推動類似「廣場協議」的多邊匯率協議，甚至討論美債轉為超長天期等重組構想。儘管如此，美國長期貿易逆差根源在於國內儲蓄不足，無法應付龐大的政府赤字。全球經常帳長期失衡問題，僅靠美國單方行動無法改善，順差國與逆差國都需分擔調整責任。

針對台灣產業布局，楊金龍指出台商供應鏈正加速調整，除了持續強化在中國與東協的發展外，預料在川普政策影響下，將更積極前往美國設點以分散風險。目前台灣銀行業海外佈局已明顯轉向新南向國家，截至2024年底，於新南向國家設有66家分支機構，高於中國、香港、美國等地，顯現南向策略成效。

談及匯率與央行對策，楊金龍強調，匯率波動已主要由金融帳主導，透過匯率調整來修正貿易不平衡的成效已遠不如過去。新台幣匯率由市場供需決定，難以符合所有產業需求，央行將持續確保外匯市場有序運作，維持新台幣匯率動態穩定。

他建議，廠商需主動強化風險管理與產品競爭力，以減緩匯率震盪帶來的衝擊。面對大波動時代，政府和企業都必須積極因應，避免過度解讀或炒作匯率波動，確保產業及金融市場穩健發展。