美國企業利潤首季大幅下跌　創2020年底以來最大季度減幅

美國企業在2024年首季面臨利潤下滑壓力，反映出經濟環境的不確定性及經營挑戰。根據美國經濟分析局（BEA）初步統計，第一季度企業總利潤按季下降3.6%，降至3.192萬億美元，這不僅逆轉了去年第四季度5.9%的增長，也是自2020年第四季度以來，最大的季度跌幅。這一數據凸顯美國企業利潤正經歷一輪明顯調整。

分項數據顯示，未分配利潤（即公司未以分紅或其他形式派發給股東、而是保留在公司內部作再投資的部分）在本季度暴跌12%，而上一季則曾有高達15.1%的增長。這代表企業對未來經濟形勢的預期較為謹慎，可能趨向保守的資本運用策略。同時，將庫存估值調整因素計入在內，企業淨現金流季度間減少了4.7%，去年末的增長幅度則為5.8%。這一轉變進一步反映出企業現金流的壓力，加上持續的市場波動，恐對企業未來的投資與營運決策造成影響。

相較之下，企業向股東派發的淨股息出現加速上升。第一季度美企淨股息按季增長1.9%，較之前季度0.5%的增幅有所加快。在利潤收縮之際，企業仍選擇提高股息，可能在於維持市場信心及穩定投資者回報。不過，這樣的做法或令企業內部保留資金進一步收緊，在經濟不確定時期，對企業中長期再投資能力構成一定挑戰。

從年增長角度看，2024年首季的企業利潤依然較去年同期成長5.1%。這意味著儘管短期內出現明顯下滑，企業利潤層面仍保有逐步回升的空間。部分機構認為，這反映了勞動力市場穩健以及消費需求韌性的支撐作用，不過也需關注高利率環境下企業負債成本上升及融資條件收緊等潛在壓力。

市場普遍關注聯邦儲備局的利率政策調整對企業利潤的未來走勢影響。近期美國政治領袖與聯準會高層在政策方向上各有見解，部分聲音認為現階段未啟動減息措施可能造成經濟及企業財務壓力加劇。後續利率政策若出現變化，將成為影響企業利潤表現的重要變數。

整體而言，首季美國企業利潤出現近年罕見的明顯下滑，反映產業面臨成本及市場雙重挑戰。但企業仍積極以發放股息維穩市場，未來動向有賴於政策環境、經濟數據和市場預期的多重交互作用。